آمار
| تعداد نشریات | 26 |
| تعداد شماره‌ها | 447 |
| تعداد مقالات | 4,557 |
| تعداد مشاهده مقاله | 5,380,005 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 3,580,083 |
بررسی تأثیر کیفیت اطلاعات حسابداری بر رابطه بین اندازه غیربهینگی ساختار سرمایه و ناکارایی سرمایه‌گذاری‌های واحد تجاری | ||
| مجله دانش حسابداری | ||
| مقاله 5، دوره 13، شماره 2 - شماره پیاپی 49، مرداد 1401، صفحه 105-128 اصل مقاله (1.17 M) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22103/jak.2021.17782.3518 | ||
| نویسندگان | ||
| فاطمه سهیلی فر1؛ محمد رمضان احمدی* 2؛ علیرضا جرجرزاده3؛ سعید نصیری4 | ||
| 1دانشجوی دکتری گروه حسابداری، واحد اهواز، دانشگاه آزاد اسلامی، اهواز، ایران. | ||
| 2استادیار گروه حسابداری، دانشگاه شهید چمران، اهواز، ایران. | ||
| 3استادیار گروه اقتصاد، واحد اهواز، دانشگاه آزاد اسلامی، اهواز، ایران. | ||
| 4استادیار گروه حسابداری، واحد اهواز، دانشگاه آزاد اسلامی، اهواز، ایران. | ||
| چکیده | ||
| هدف: در این پژوهش به بررسی تأثیر کیفیت اطلاعات حسابداری بر رابطه بین اندازه غیربهینگی ساختار سرمایه و ناکارایی سرمایه‌گذاری‌های واحد تجاری پرداخته شده است. روش: با جمع آوری داده‌های 147 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره 1398-1383 فرضیه‌های پژوهش بررسی شدند. کیفیت اطلاعات حسابداری با استفاده از مدل فرانسیس و همکاران (2005) و ناکارایی سرمایه‌گذاری‌ها با استفاده از مدل بیدل و همکاران (2009) اندازه‌گیری شد و اندازه غیربهینگی ساختار سرمایه با استفاده از مدل ساین و ویلیامز (2015) مورد سنجش قرار گرفت. یافته‌ها: یافته‌های پژوهش حاکی از این است که افزایش اندازه غیر بهینگی ساختار سرمایه منجر به افزایش میزان ناکارایی سرمایه‌گذاری‌های واحد تجاری می‌شود. از سوی دیگر، کیفیت اطلاعات حسابداری، ارتباط میان غیربهینگی ساختار سرمایه و ناکارایی سرمایه‌گذاری‌های واحد تجاری را تعدیل می‌کند. نتیجه‌گیری: کیفیت اطلاعات حسابداری به عنوان یکی از عوامل کاهش عدم تقارن اطلاعاتی می‌تواند با تعدیل جریان‌های نقد در دسترس و همچنین کاهش نرخ بهره مورد انتظار غیر بهینگی ساختار سرمایه را کاهش و منجر به کاهش ناکارایی سرمایه‌گذاری‌های واحد تجاری شود. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| غیربهینگی ساختار سرمایه؛ کیفیت اطلاعات حسابداری؛ ناکارایی سرمایه‌گذاری | ||
| مراجع | ||
|
افلاطونی، عباس و نیکبخت، زهرا (1396). بررسی تأثیر کیفیت افشاء و کیفیت اقلام تعهدی بر سرعت تعدیل ساختار سرمایه. دانش حسابداری مالی، (4)4، 100-85.
انصاری، عبدالمهدی؛ یوسف زاده، نسرین و زارع، زهرا (1392). مروری بر نظریه‌های ساختار سرمایه. مطالعات حسابداری و حسابرسی، (7)2، 47-34.
برادران حسن‌زاده، رسول؛ بادآور نهندی، یونس و نگهبان، لیلا (1393). تأثیر محدودیت‌های مالی وهزینه های نمایندگی بر کارایی سرمایه‌گذاری. پژوهش‌های حسابداری مالی، (1)6، 106-89.
برادران حسن‌زاده، رسول و تقی‌زاده خانقاه، وحید (1395). تأثیر هزینه‌های نمایندگی بر رفتار سرمایه‌گذاری. پژوهش‌های حسابداری مالی وحسابرسی، (32)8، 170-139.
پیری، پرویز؛ آشتاب، علی و رسولی، معصومه (1398). بررسی رابطه بین هزینه تأمین مالی و بازده مازاد با اثر تعدیلگری فرصت‌های سرمایه‌گذاری. دانش حسابداری مالی، (2)6، 183-161.
تائبی نقندری، صادقی، امیرحسین و مسعود؛تائبی نقندری، علی. (1397). اثر آنتروپی صورت‌های مالی بر سرعت تعدیل ساختار سرمایه. مجله دانش حسابداری، 9(3)، 176-145.
حقیقت، حمید و بشیری، وهاب (1391). بررسی رابطه انعطاف پذیری مالی و ساختار سرمایه. مجله دانش حسابداری، 8(3)، 71-49.
خالقی مقدم، حمید و باغومیان، رافیک (1385). مروری بر نظری‌های ساختار سرمایه. پیک نور، (4)5، 82-58.
دمودران، آسوات (1393). مالی شرکتی پیشرفته (رویکردی کاربردی). [احمد بدری، روح‌اله فرهادی و سارا شهریاری]، چاپ اول، تهران، نشر نص.
رهنمای رودپشتی، فریدون و صالحی، اله کرم (1389). مکاتب و تئوری‌های مالی و حسابداری. چاپ اول، تهران، انتشارات دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی.
ستایش، محمدحسین و غیوری مقدم، علی (1388). تعیین ساختار بهینه سرمایه در سطح صنایع با استفاده از تکنیک تحلیل پوششی داده‌ها (DEA). پژوهش‌های حسابداری مالی، 1(1)، 52-33.
سلیمانی امیری، غلامرضا و فرشی، زهرا (1391). بررسی تأثیر تأمین مالی از بانک‌ها و اهداف مالیاتی بر رابطه کیفیت گزارشگری مالی و کارایی سرمایه‌گذاری شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. مجله دانش حسابداری، 11(3)، 83-57.
سلیمانی‌امیری، غلامرضا؛ افتخاری، وحید و دانشیار، فاطمه (1399). بررسی رابطه اطمینان بیش از حد مدیریت و کارایی سرمایه‌گذاری با تأکید بر نقش میانجی تأمین مالی داخلی. مجله دانش حسابداری، 11(4)، 186-171.
عجم، مریم (1400). تأثیر کیفیت اطلاعات حسابداری بر عملکرد سرمایه‌گذاری با متغیر تعدیل گر کیفیت حسابرسی. دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 10(37)، 314-303.
فرمان آرا، وحید (1397). بررسی رابطه بین اطلاعات نامتقارن و اختیارات مدیریتی با تأمین مالی و سرمایه‌گذاری در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. اقتصاد مالی، (43)12، 232-209.
قرایی، مهناز و موسوی شیری، سیدمحمود (1395). سلسله مراتب تأمین مالی بر اساس رویکرد رگرسیون چندکی: شواهدی از بورس اوراق بهادار ایران. اولین همایش ملی پژوهش‌های نوین در مطالعات مالی و حسابداری، شیراز.
کردستانی، غلامرضا و نجفی‌عمران، مظاهر (1387). مروری بر نظریه‌های ساختار سرمایه. مجله حسابدار، (3)23، 48-40.
کردستانی، غلامرضا و فدائی کلورزی، اسماعیل (1391). بررسی رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و ساختار سرمایه در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. حسابداری و منافع اجتماعی، 2(7)، 99-77.
کرمی، سحر و مرادی، محمد (1398). تأثیر عدم تقارن اطلاعاتی بر رابطه بین تأمین مالی از طریق اعتبار تجاری و ریسک سقوط قیمت سهام. دانش حسابداری مالی، 6(4)، 98-77.
مدرس، احمد و حصارزاده، رضا (1387). کیفیت گزارشگری مالی و کارایی سرمایه‌گذاری. فصلنامه بورس اوراق بهادار، 2(1)، 116-85.
مهرانی، کاوه؛ تحریری، آرش و فرهادی، سوران (1393). چرخة عمر واحد تجاری، ساختار سرمایه و ارزش شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار. مجله دانش حسابداری، (17)5، 180-163.
میرعسکری، سیدرضا؛ قلی‌زاده، محمدحسن و پورذاکر عربانی، سوگند (1395). بررسی عوامل مؤثر بر عدم تقارن سرعت تعدیلات در حرکت به سوی ساختار سرمایه بهینه شرکت‌ها. فصلنامه بورس اوراق بهادار، 9(34)، 76-53.
ناظمی اردکانی، مهدی و زارع، امیرحسین (1395). بررسی تأثیر حاکمیت شرکتی بر سرعت تعدیل ساختار سرمایه با استفاده از روش گشتاور تعمیم‌یافته. نشریه چشم انداز مدیریت مالی، 6(15)، 59-43.
نمازی، محمد و شیرزاده، جلال (1384). بررسی رابطه ساختار سرمایه با سودآوری شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (با تأکید بر نوع صنعت. بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 12(4)، 99-75.
نوروش، ایرج و یزدانی، سیما (1389). بررسی تأثیر اهرم مالی بر سرمایه‌گذاری در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش‌های حسابداری مالی، 2(2)، 48-35.
References
Aflatooni, A., & Nikbakht, Z. (2018). Investigating the effect of disclosure quality and accruals quality on capital structure adjustment speed. Journal of Financial Accounting Knowledge, 4(4), 85-100 [In Persian].
Ajam, M. (2021). The effect of accounting information quality on investment performance with auditor quality adjusting variable. Journal of Management Accounting and Auditing Knowledge, 10(37), 303-314 [In Persian].
Akerlof, G. (1970). The market for ‘Lemons’: Qualitative uncertainty and the market mechanism. Journal of Economics, 84(3), 488-500.
Ansari, A., Yosefzadeh, N., & Zare, Z. (2013). An overview of the theories of capital structure. Accounting and Auditing Studies, 2(7), 34-47 [In Persian].
Baradaran Hassanzadeh, R., Badavar Nahandi, Y., & Negahban, L. (2014). The impact of financial constraints and agency costs of investment efficiency. Journal of Financial Accounting Research, 6(1), 89-106 [In Persian].
Baradaran Hassanzadeh, R., & Taghizadeh Khaneghah, V. (2016). The effect of agency costs on investment behavior. Financial Accounting and Auditing Research, 8(32), 170-139 [In Persian].
Bertrand, M., & Mullainathan, S. (2003). Enjoying the quiet life? Corporate governance and managerial preference. Journal of Political Economy, 111(5), 1043–1075.
Bharath, S.T., Pasquariello, P., & Wu, G. (2009). Does asymmetric information drive capital structure decisions? Review of Financial Studies, 22(8), 3211-3243.
Biddle, G.C., Hilary, G., & Verdi, R.S. (2009). How does financial reporting quality improve investment efficiency? Journal of Accounting and Economics, 48(2-3), 112-131.
Brown, S., Hillegeist S.A., & Lo, K. (2009). The effect of earnings surprises on information asymmetry, Journal of Accounting and Economics, 47(3), 208– 225.
Bushman, R.M., & Smith, A.J. (2001). Financial accounting information and corporate governance. Journal of Accounting Economics, 32(1-3), 237- 333.
Chang, X., Dasgupta, S., & Hilary, G. (2009). The effect of auditor quality on financing decisions. Accounting Review, 84(4), 1085-1117.
Chen, I.J., & Lin, SH.H. (2013). Managerial optimism, investment efficiency, and firmvaluation. Multinational Finance Journal, 17(3-4), 1-46.
Chen, J., & Roger, S. (2005).The determinants of capital structure: Evidence from Chinese listed companies. Economic Change and Restructuring, 38(1), 11-35.
Cooney, J., & Kalay, A. (1993). Positive information from equity issue announcements. Journal of Financial Economics, 33(2), 149-172.
Cursio, J.D., & Baek, S. (2016). The influence of credit ratings on capital structure. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2552922.
Dang, V. A., Kim, M., & Shin, Y. (2012). Asymmetric capital structure adjustments: New evidence from dynamic panel threshold models. Journal of Empirical Finance, 19(4), 465- 482.
Demodaran, A. (2014). Applied corporate finance. [Ahmad Badri, Rohollah Farhadi, Sara Shahriari], Tehran, Nas. [In Persian].
Farman Ara, V. (2019). Investigating the relationship between asymmetric information and managerial authority with financing and investment in companies listed on the Tehran Stock Exchange. Financial Economics, 12(43), 209-232 [In Persian].
Fazzari, S.M., Hubbard, R.G., & Petersen, B.C. (1988). Financing constraints and corporate investment. Brooking papers on Economic Activity, 19(1), 141-206.
Francis, J., LaFond, R., Olsson, P.M., & Schipper, K. (2005). Costs of equity and earnings attributes. The Accounting Review, 79(4), 967–1010.
Fosu, S., Danso, A., Ahmad, W., & Coffie, W. (2016). Information asymmetry, leverage and firm value: Do crisis and growth matter? International Review of Financial Analysis, 46, 140-150.
Gharaei, M., & Mousavi Shiri, S.M. (2014). Financing hierarchy based on multiple regression approach: Evidence from Iran Stock Exchange. The First National Conference on New Research in Financial and Accounting Studies, Shiraz. [In Persian].
Glosten, L., & Milgrom, P. (1985). Bid-ask and transaction pricesin a specialist market with heterogeneously informed traders. Journal of Financial Economics, 3(1), 71-100.
Gomariz, A.F., & Ballesta, S. (2014). Financial reporting quality, debt maturity and investment efficiency. Journal of Banking & Finance, 40(1), 494–506.
Haghighat, H., & Bashiri, V. (2012). Relationship between financial flexibility and capital structure. Journal of Accounting Knowledge, 3(8), 49-71 [In Persian].
Harris, M., & Raviv, A. (1991). The theory of capital structure. Journal of Finance, 46(1), 297–355.
He, Y., Chen, C., & Hu, Y. (2019). Managerial overconfidence, internal financing, and investment efficiency: Evidence from China. Research in International Business and Finance, 47(1), 501-510.
Holmstrom, B. (1999). Managerial incentive problems: A dynamic perspective. The Review of Economic Studies, 66(1), 169-182.
Jensen, M.C. (1986). Agency costs of free cash flow, corporate finance, and takeovers. The American Economic Review, 76(2), 323-329.
Jensen, M.C., & Meckling, W.H. (1976). The theory of firm: managerial behavior. Agency cost and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 371-387.
Karami, S., & Moradi, M. (2020). The effect of information asymmetry on the relationship between trade credit financing and stock price crash risk. Journal of Financial Accounting Knowledge, 6(4), 77-98 [In Persian].
Khaleghimoghadam, H., & Baghoumian, R. (2005). A review of capital structure theories. Peike Noor, 4(5), 58-82 [In Persian].
Kordestani, Gh., & Fadaee Koloozi, E. (2012). Investigating the relationship between information asymmetry and capital structure in companies listed on the Tehran Stock Exchange. Journal of Accounting, Accountability and Society Interests, 2(4), 77-100 [In Persian].
Kordestani, Gh., & Najafi omran, M. (2008). A review of theories of capital structure. Accountant, 23(3), 40-48 [In Persian].
Khoufi, N. (2020). Accounting information quality and investment decisions in the emerging markets. Frontiers in Management and Business, 1(1), 16-23.
Leuz, C.H., & Verrecchia, R.E. (2000). The economic consequences of increase disclosure. Journal of Accounting Research, 38(1), 91-124.
Mehrani, K., Tahriri, A., & Farhadi, S. (2014). Firm’s life cycle, capital structure and value of firms listed in Tehran stock exchange (TSE). Journal of Accounting Knowledge, 5(17), 163-180 [In Persian].
Miraskari, S.R., Gholizadeh, M.H., & Pourzakar-e-Erbani, S. (2016). Investigating the factor affecting the asymmetry of adjustment speed in moving towards the optimal capital structure of companies. Quarterly Journal of Stock Exchange, 9(34), 53-76 [In Persian].
Modares, A., & Hesarzadeh, R. (2008). Financial reporting quality and investment efficiency. Quarterly Journal of the Stock Exchange, 2(1), 81-116 [In Persian].
Modigliani, F., & Miller, M. (1958). The cost of capital, corporation finance and the theory of investment. American Economic Review, 48(3), 261-275.
Munoz, F. (2013). Liquidity and firm investment: Evidence for Latin America. Journal of Empirical Finance, 20(c), 18–29.
Myers, S. (1977). Determinants of corporate borrowing. Journal of Financial Economics, 5(2), 147-175.
Myers, S., & Majluf, N. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics, 13(2), 187-221.
Nachman, D., & Noe, T. (1994). Optimal design of securities under asymmetric information. Review of Financial Studies, 7(1), 1-44.
Namazi, M., & Shirzadeh, J. (2006). Investigating the relationship between capital structure and profitability of companies listed on the Tehran stock exchange (with emphasis on the type of industry). Accounting and Auditing Review, 12(4), 75-99 [In Persian].
Nazemi Ardekani, M., & Zare, A. (2016). Investigating the effect of corporate governance on the rate of capital structure adjustment using generalized method of moments. Financial Management Perspective, 3(15), 43-59 [In Persian].
Noravesh, I., & Yazdani, S. (2010). The impact of leverage on firm investments in Tehran Stock Exchange (TSE). Journal of Financial Accounting Research, 2(2), 35-48 [In Persian].
Petacchi, R. (2015). Information asymmetry and capital structure: evidence from regulation FD. Journal of Accounting and Economics, 59(2-3), 143-162.
Piri, P., Ashtab, A., & Rasouli, M. (2019). Review the relationship between cost of debt and surplus return with moderating effects of investment opportunities. Journal of Financial Accounting Knowledge, 6(2), 161-183 [In Persian].
Rahnamaye Roodposhti, F., & Salehi, A.K. (2011). Doctrines and theories of financial and accounting. Tehran Islamic Azad University, Science and Research [In Persian].
Richardson, S. (2006).Over investment of free cash flow. Review of Accounting Studies, 11(2), 159-189.
Ross, S. (1997). The determination of financial structure: The Incentive-Signalling Approach. Bell Journal of Economics, 8(1), 23-40.
Setayesh, M., & Ghayouri Moghaddam, A. (2009). Determining the optimum capital structure at industrial level by using data envelopment analysis (DEA) Case Study: listed companies in Tehran stock exchange (TSE). Journal of Financial Accounting Research, 1(1), 33-52 [In Persian].
Soleimany Amiri, G., & Farshi, Z. (2013). The effect of bank financing and tax objectives on relationship between financial reporting quality and investment efficiency in companies listed in Tehran stock exchange. Journal of Accounting Knowledge, 3(11), 57-83 [In Persian].
Soleymani Amiri, G., Eftekhari, V., & Daneshyar, F. (2020). Investigating the relationship between overconfidence management and investment performance with emphasis on the mediating role of internal financing. Journal of Accounting Knowledge, 11(4), 171-186 [In Persian].
Supra, B., Narender, V., Jadiyappa, N., & Girish, G.P. (2016). Speed of adjustment of capital structure in emerging markets. Theoretical Economics Letters, 6(1), 534-538.
Synn, C., & Williams, C. (2015). Financial reporting quality and optimal capital structure. The 8th CAPANA Annual Research Conference, Available in: www.capana.net/conference2015/SynnWilliams.pdf.
Taebi Noghondari, A.H., Sadeghi, A.H., Taebi Noghondari, A. (2018). Effects of entropy of financial statements on the adjustment speed of capital structure. Journal of Accounting Knowledge, 9(3), 145-176 [In Persian].
Teixeira, J.C., & Pereira, O.M. (2016). The determinants of capital structure of Portuguese firms. Available at www.ceeapla.uac.pt.
Van Binsbergen, J., Graham, J., & Yang, J. (2010). The cost of debt. The Journal of Finance, 65(6), 2089-2136.
Verdi, R.S. (2006). Financial reporting quality and investment efficiency. Working Paper, Sloan School of Management, MIT.
Wang, F., Zhu, Z., & Hoffmire, J. (2015). Financial reporting quality, free cash flow, and investment efficiency. The 17th SHS Web of Conferences, Available in: http://www.shs-conferences.org.
Welker, M. (1995). Disclosure policy, information asymmetry, and liquidity in equity markets. Contemporary Accounting Research, 11(2), 801-827.
Yang, J., & Jiang, Y. (2008). Accounting information quality, free cash flow and overinvestment: A Chinese study. The Business Review, 11(1), 159-166.
Zhang, J. (2008). The contracting benefits of accounting conservatism to lenders and borrowers. Journal of Accounting and Economics, 45(1), 27-54.
Zhou, Q., Keng Tan, K.J., Faff, R., & Zhu, Y. (2016). Deviation from target capital structure, cost of equity and speed of adjustment. Journal of Corporate Finance, 39(1), 99-120. | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 885 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 415 |
||